上周秦皇岛港煤炭价格维持稳定,产地方面,部分地区焦煤、动力煤小幅上涨,但总体来看较为稳定。上周蒙古焦煤企业塔本陶勒盖公司从1月11日起停止对中国的焦煤出口,该公司对中国焦煤出口占总供给不足2%,此举应不会对我国供给产生大的冲击,不过会支撑近期的焦煤价格提升趋势。近期煤炭股和煤价走势验证了我们从去年9月份对行业的判断:煤价低点已过,煤炭股过程是曲折的,前途是光明的的判断。基于库存和其他需求领先指标分析,我们认为本轮煤价上涨可以持续到2014年,焦煤季节需求先行拉动,趋势需求随后跟上,动力煤下半年进入上涨周期,预计年底秦皇岛5500大卡煤价上涨至720水平,焦煤仍有100元上涨空间,继续推荐永泰能源、潞安环能、山煤国际、兰花科创、大有能源、冀中能源等。