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煤炭石油:动力煤价格有望继续强势 荐8股

信息来源:coal123.com  时间:2019-07-10  浏览次数:25

    投资要点核心观点:上周,煤炭板块上升7.4%,沪深300指数上升6.5%,煤炭板块表现强于大盘。动力煤:产地方面,陕西榆林地区停产煤矿复产缓慢,内蒙古地区受周边地区煤源紧张影响,多数内陆电厂及工厂在内蒙地区采购,价格易涨难跌。港口方面,供给侧,两会期间煤矿环保、安全检查导致坑口煤价上涨,叠加运输成本上涨使港口发运成本再次提升。需求侧,近期南方持续阴雨天气以及下游工业陆续复工,整体用电需求增加。本周六大电厂日耗煤70.24万吨/天,环比上升8.68万吨/天,可用天数27.95天,环比大幅下降10.05天。两会前后预计上游煤矿复产形势难有大的改善,下游需求有继续提升空间,动力煤价格有望继续强势。焦煤:供给侧,山西临汾、陕西等地多数民营煤矿需两会后才可正常生产,整体供应能力有限致使部分煤价有所上涨。山东、河北等地煤矿开工正常,供应稳定,价格暂稳。需求侧,下游焦企春节期间多以消耗库存为主,目前库存量普遍维持在低位水平,补库需求较强。


整体而言,炼焦煤价格预计小幅探涨。焦炭:本周主流焦炭市场呈维稳状态,部分钢厂采购积极性较高,焦炭订单状况良好,后续变化需持续关注钢厂需求及环保限产政策。投资策略上,煤炭行业前期固定资产投资不足以及安检等压力预计会对2019年供给侧产量释放形成一定压制,进口煤更多是作为国家调控的手段,19年预计将稳中有降,行业供给端韧性仍然偏强。经济稳增长预计仍是2019年财政政策与货币政策的出发点,全社会融资水平相比2018年有望好转。2019年加大基建投资的方向是比较明确的,政策方面的调控有利于提升股票市场的估值水平。主要看好长协占比高或产量有增长的标的:陕西煤业中国神华等,高弹性标的建议关注:兖州煤业(600188)、恒源煤电(600971),同时焦煤股建议关注:


淮北矿业、潞安环能(601699)等,焦化股建议关注:开滦股份(600997)、山西焦化(600740)等。


行业要闻回顾:(1)2018煤炭行业效益持续好转;(2)2018内蒙古煤炭产量全国第一生产形势稳中向好;(3)1月煤炭进出口贸易全面上升(4)榆林市第二批复工复产煤矿15处产能3560万吨。


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