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长江煤炭 | 煤炭短期弱稳运行，关注年报及一季报行情催化 | |
长江电新 | 宁德时代即将发布的凝聚态电池可能是什么？ | |
长江机械 | 3月出口超预期，对机械有什么启示？ | |
长江家电 | 暖通的空间有多大？ |
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2023.04.18
煤炭 | 金宁
煤炭短期弱稳运行，关注年报及一季报行情催化
本周长江煤炭指数下跌0.66%，跑赢沪深 300 指数 0.10 个百分点。近期煤炭板块催化因素一方面或来自年报及一季报披露期部分公司释放的业绩增长及高股息等利好，另一方面或来自“国企改革+中特估”概念下央国企盈利提升及估值修复预期，基本面短期偏弱难改板块低估值、高股息配置价值。
风险提示：1. 经济承压形势下，下游需求存在不确定性；2. 外部因素下煤价出现非季节性下跌风险。
对外发布时间：2023/04/16
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：金宁 SAC编号：S0490518100001
电新 | 马军
宁德时代即将发布的凝聚态电池可能是什么？
4月15日，宁德时代在的官方公众号中预告了将在4月19日上海车展期间举办凝聚态电池发布会。关于凝聚态电池，宁德时代董事长曾毓群最早在 2022年6月的重庆车展上透露正在研发；2022年8月，宁德时代首席科学家吴凯在世界新能源汽车大会也宣布将于2023 年发布。关于宁德时代的凝聚态电池究竟是什么，还需要以官方发布为准，不过在本周专题中，我们也就市场猜测较多的PEO聚合物固态路线，展开梳理。
风险提示：1. 行业需求低预期；2. 行业竞争格局恶化风险。
对外发布时间：2023/04/17
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：马军 SAC编号：S0490515070001
机械 | 赵智勇
3月出口超预期，对机械有什么启示？
3月我国出口明显回升，且回升幅度超出市场预期。“供给决定需求”、年后积压订单集中出港虽然可能是本月出口增速走高的首要原因，但是出口超预期表象背后或有深层次原因：1）在区域上，一带一路沿线国家贸易持续走强；2）在品类上，机电产品竞争力增强，出口拉动作用或继续表现强劲。展望未来，一带一路相关需求或成为出口的托底因素，制造业资本开支或并不悲观。
风险提示：1. 海外需求不及预期的风险；2. 国际贸易竞争加剧的风险。
对外发布时间：2023/04/17
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：赵智勇 SAC编号：S0490517110001
家电 | 管泉森
暖通的空间有多大？
上一篇《家空到哪儿了？》的基础上，本篇从一个相对定量角度去考察了HVAC&R产业的市场规模和龙头张力，主要有两点结论：第一，HVAC&R是一个全球2万亿级且能保持中个位数增长的产业；第二，我国白电龙头从家空走向HVAC&R的道路才刚刚开始，非家用的上限预计会大于家用。家电整体来看，截至目前内外销恢复节奏均超预期，重视业绩窗口期机会。
风险提示：1. 国内需求修复不及预期；2. 海外需求低预期；3. 原材料价格大幅上涨。
摘自：《暖通的空间有多大？》
对外发布时间：2023/04/17
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：管泉森 SAC编号：S0490516070002
电话会议
近期回放
1
行业：零售 时间：2023.04.17
主题：黄金珠宝板块系列专题汇报之五：如何看待黄金珠宝龙头发展空间和竞争格局
2
行业：机械 时间：2023.04.17
主题：国企改革系列9：轨交板块基本面更新
3
行业：宏观 时间：2023.04.17
主题：“博览宏观”第24期：就业这道压轴题，能够怎样解？-“就业比增速更重要”系列之五
4
行业：电新&汽车&金属 时间：2023.04.17
主题：需求回暖下的电车行情
5
行业：军工 时间：2023.04.17
主题：激浊扬清，周观军工第12期
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